Prăbușirea Softwear-ului. „SaaSpocalypse” pe Wall Street
Wall Street asiste în ultimele săptămâni la o înfiorătoare prăbușire a acțiunilor din sectorul software. Traderii au început să își vândă fără milă acțiunile, în mijlocul unei anxietăți crescânde legate de impactul devastator pe care inteligența artificială îl poate avea asupra industriei. Termenul utilizat de analiști pentru a descrie această situație alarmantă este “SaaSpocalypse”, o apocalipsă pentru acțiunile legate de software ca serviciu.
Prăbușiri spectaculoase pe bursă
Recent, lansarea unui instrument de productivitate destinat avocaților de către startup-ul AI Anthropic a declanșat o reacție în lanț, generând scăderi dramatice pentru companiile de software juridic. De exemplu, acțiunile London Stock Exchange Group Plc au scăzut cu 13%, iar Thomson Reuters Corp. a fost și mai afectată, cu o scădere de 16% în urma acestei anunțuri. CS Disco Inc. și Legalzoom.com Inc. au pierdut 12% și respectiv 20% din valoarea lor pe bursă, o reflectare a panicii crescânde din rândul investitorilor.
Jeffrey Favuzza, un specialist în tranzacționare de la Jefferies, a subliniat natura vânzărilor apocaliptice, spunând: „Tranzacționarea este foarte mult orientată spre ‘ies din asta’”. Totuși, nu este vorba doar despre un singur incident; acestea sunt simptome ale unei tendințe mai ample, cu riscuri percepute care au bântuit sectorul software de câteva luni.
Îngrijorări persistente și evaluări îndoielnice
Riscurile din industria software-ului au fost amplificate de lansările recente de instrumente AI, cum ar fi Claude Cowork. Această tensiune a generat o pierdere de 15% pentru indicele software din America de Nord, cea mai mare scădere lunară din octombrie 2008. Chiar și companii de renume precum Microsoft, care a raportat recent câteva rezultate financiare solide, au suferit. Investitorii s-au concentrat pe scăderea vânzărilor din cloud, ceea ce a determinat o prăbușire de 10% a acțiunilor sale într-o singură zi.
În această atmosferă haotică, investitorii sunt într-o căutare frenetică a unor criterii clare pentru a evalua oportunitățile. Favuzza a menționat că, în ciuda capitulării generale, nu a auzit deloc un consens cu privire la „nivelul de suport” al acțiunilor. „Oamenii vând tot, fără a se preocupa de preț”, a concluzionat acesta.
Perspectivele pe termen lung rămân incerte
Această aversiune față de sectorul software face și mai îngrijorătoare strategia firmelor de private equity. Acestea încep să angajeze consultanți pentru a-și revizui portofoliile și a identifica afacerile vulnerabile. Apollo a redus expunerea pe software cu aproape 50% în 2025, scăzând de la 20% la începutul anului.
Un alt aspect notabil este faptul că, în această sezonă de raportare a veniturilor, doar 67% dintre companiile software din S&P 500 au depășit așteptările de venituri, comparativ cu 83% în sectorul tehnologic în general. Chiar și cu rezultate financiare favorabile, cum ar fi cele ale Microsoft, îngrijorările cu privire la perspectivele pe termen lung au eclipsat știrile pozitive.
Expertul în cercetări pe acțiuni Thomas Shipp a evidențiat nesiguranța generală: „Teama legată de AI este că va exista mai multă competiție și presiune asupra prețului, ceea ce va face ca companiile să fie mai ușor de înlocuit”.
În ciuda acestui tablou pesimist, unii investitori văd o oportunitate în acest declin. De pildă, Sycomore Sustainable Tech, un fond de investiții european, a achiziționat acțiuni Microsoft pe fondul scăderii, anticipând că gigantul va ieși învingător din această criză.
În timp ce unii analiști anticipează o posibilă recuperare, alții sunt mai prudenți, subliniind că „este posibil să fi fost vândut destul de mult pentru a genera o revenire”. Însă, separarea câștigătorilor de învinși în acest nou peisaj dominat de AI va fi o sarcină complicată. Forțele disruptive ar putea transforma peisajul software-ului, iar întrebarea care persistă este cine va supraviețui acestei transformări radicale.
