Digi poate fi pe cale să devină o prezență semnificativă pe piața bursieră din Spania, după ce băncile coordonatoare au reluat discuțiile cu investitori privați, semnalând un interes crescut pentru listarea companiei într-un moment în care operatorul telecom român își consolidează rapid poziția în țară și în peninsulă. Estimările indică o evaluare a companiei de aproximativ 2 miliarde de euro, excluzând datoria, iar scenariile de listare sugerează o vânzare parțială de acțiuni și o majorare de capital pentru atragerea fondurilor necesare expansiunii în Spania.
Planurile de listare și potențialul operațiunii
Procesul de introducere pe bursă pare să fie pe ultima sută de metri, cu echipele de consultanță și managementul Digi pregătite pentru debutul din primăvara acestui an. Băncile Rothschild, Santander, Barclays și UBS îi sprijină în procesul de pregătire, în timp ce firma de avocatură Linklaters se ocupă de aspectele juridice. În plus, se discută despre includerea unui segment destinat investitorilor de retail, o mișcare care suscită rezerve după experiența listării Bankia din 2011, dar care ar putea atrage în mod semnificativ fonduri noi dacă va fi implementată adecvat.
Un alt aspect esențial îl reprezintă și termenele stricte impuse de reglementările europene, care limitează participarea investitorilor nord-americani dacă ultimele situații financiare au fost auditate cu mai mult de patru luni și jumătate în urmă. Astfel, listarea are ca țintă o perioadă foarte clară, cu finalizarea procesului până în mijlocul lunii mai, pentru a permite accesul cât mai prompt la finanțare.
Expansiunea în Spania și perspectivele financiare ale Digi
Deși în România Digi este deja al patrulea jucător de pe piață, în Spania compania și-a câștigat rapid o poziție de lider în segmentul serviciilor de telecomunicații, fiind apreciată pentru agresivitatea politicii de preț și pentru succesul în atragerea clienților prin portare. Crescând anual, filiala spaniolă a înregistrat venituri de peste 680 de milioane de euro între ianuarie și septembrie, cu o creștere de aproximativ 19%, fiind de peste două ori mai mare decât cea din aceeași perioadă a anului trecut.
Specialiștii estimează că EBITDA pentru Digi în acest an a atins circa 250 de milioane de euro, sugerând o evaluare de peste două miliarde de euro, dacă se aplică multiplii obișnuiți pentru industrie. În cazul unei eventuale achiziții sau consolidări, piața spaniolă rămâne de interes strategic, mai ales având în vedere potențialul de a juca un rol în orice eventuală vânzare de active a operatorilor mari precum Vodafone sau Telefónica, care încearcă să-și ajusteze portofoliile în contextul consolidării buzunarelor de piață.
Riscuri și provocări pe termen scurt
Deși perspectivele sunt optimiste, publicul investitor și analizele financiare sunt vigilente față de datoria în creștere a companiei, care a atins aproape trei ori EBITDA la sfârșitul lunii septembrie, de la 1,36 miliarde de euro în urmă cu un an. Această ascensiune a datoriei, coroborată cu planurile ambițioase de expansiune, va necesita o gestionare atentă pentru a nu compromite sustenabilitatea pe termen lung.
Analiștii urmăresc cu interes și impactul listării asupra strategiei de creștere a Digi în Spania, mai ales în contextul în care noua sursă de capital ar putea accelera dezvoltarea rețelei, inclusiv în zonele unde compania deja operează puternic. În același timp, peisajul competitiv din Peninsula Iberică rămâne imprevizibil, dar Digi pare să fie bine poziționată pentru a profita de orice oportunitate de consolidare sau parteneriat strategic în anii ce urmează.
În sfârșit, dacă planurile vor fi puse în aplicare conform calendarului, Digi se află foarte aproape de a-și întări poziția ca jucător major și în Europa de Vest, poziție consolidată și sprijinită de o strategie ambițioasă de creștere și de o evaluare semnificativă pe piața de capital. Rămâne de văzut dacă listarea va aduce beneficiile sperate și dacă compania va reuși să gestioneze datoria în creștere, pentru a sustine ambițiile de expansiune în cele mai competitive și complex de pe piața europeană.
