Conform Descopera: Piețele europene înregistrează un avans robust în acest an, contrazicând prognozele pesimiste care anticipau o stagflație pe continent, cauzată de tensiunile geopolitice. Indicele paneuropean Stoxx Europe 600 a consemnat o creștere de 12% de la începutul anului, în timp ce principalele burse din Germania, Italia și Franța au atins noi recorduri.
Obligațiunile guvernamentale germane au performat mai bine decât titlurile de trezorerie americane, iar euro s-a stabilizat aproape de maximul ultimelor două luni, conform datelor Bloomberg. Investitorii își reorientează atenția către acțiunile și obligațiunile europene, stimulați de cel mai bun sezon de raportări financiare din ultimii patru ani și de o economie continentală care dă semne de accelerare, fără însă a genera presiuni inflaționiste majore asupra Băncii Centrale Europene. Anumite fonduri de obligațiuni consideră Europa mai atractivă decât SUA, în special din cauza incertitudinilor legate de politica Rezervei Federale americane.
Companiile incluse în indicele MSCI Europe au raportat o creștere a profiturilor de 17% în al doilea trimestru, cel mai mare avans înregistrat de la sfârșitul anului 2022, potrivit datelor Bloomberg Intelligence. Sectoarele cu o dependență mai mare de ciclul economic, precum mineritul și industria, au contribuit semnificativ la această performanță.
Europa, un teren fertil pentru inteligența artificială
Expunerea diversificată a Europei la domeniul inteligenței artificiale (AI) reprezintă un alt factor pozitiv, oferind investitorilor o modalitate de a beneficia de această temă într-un mod mai puțin riscant, comparativ cu concentrarea observată în anumite segmente din Asia și SUA. După o primă fază în care atenția s-a îndreptat către marile companii americane care investesc masiv în infrastructura AI, acum interesul se mută către firmele care vor beneficia de implementarea acestei tehnologii. Un coș de acțiuni europene creat de Bank of America, care include companii ce adoptă inteligența artificială, a avansat cu 14% de la începutul anului, în timp ce marile companii americane dezvoltatoare de infrastructură AI au înregistrat o creștere de doar 4%.
Și investitorii în obligațiuni manifestă un interes crescut față de Europa. Perspectivele economice ale regiunii se ameliorează, deși ritmul de creștere se anticipează a fi mai lent comparativ cu alte economii majore. Produsul Intern Brut al zonei euro este estimat să crească cu 0,8% în 2026 și cu 1,2% în 2027, în timp ce pentru SUA se prognozează avansuri de 2,2% și, respectiv, 2,1%, conform datelor Bloomberg.
Scepticismul persistă pe fondul incertitudinilor
Cu toate acestea, o parte dintre investitori rămân sceptici cu privire la sustenabilitatea acestui optimism față de piața europeană. Prețurile petrolului au crescut cu aproape 23% față de minimul din iulie, iar obținerea unui acord pentru redeschiderea completă a Strâmtorii Ormuz pare dificilă. De asemenea, rezervele reduse de gaze naturale lichefiate din Europa și creșterea prețurilor globale la alimente ar putea alimenta presiunile inflaționiste în cursul acestui an.
Diferența dintre randamentele obligațiunilor americane și germane pe 30 de ani a atins săptămâna trecută cel mai înalt nivel din ultimul an. Investitorii au început să pună sub semnul întrebării credibilitatea Rezervei Federale și situația fiscală pe termen lung a Statelor Unite. Europa se confruntă, la rândul său, cu presiuni fiscale, iar alegerile din Franța și Italia, programate anul viitor, reprezintă un risc potențial, deși în prezent aceste probleme sunt considerate a fi de o magnitudine mai mică.
Companiile europene au raportat o creștere a profiturilor în al doilea trimestru, semnalând o revenire economică.
Sursa: Descopera
