Conform Ziarul Financiar: Volatilitate neașteptată la OMV Petrom înaintea deschiderii ședinței de tranzacționare
Investitorii care au accesat platformele de tranzacționare cu aproximativ 10-15 minute înainte de startul oficial al ședinței de vineri au fost martorii unei mișcări neobișnuite pe acțiunile OMV Petrom. Acestea au apărut cotate la 0,986 lei, o valoare semnificativ sub prețul de referință, marcând o scădere de 25%. Situația a fost declanșată de apariția unui ordin masiv de vânzare pentru 6,76 milioane de acțiuni.
Pe ecranele investitorilor, cea mai bună ofertă de vânzare era plasată la 0,986 lei pentru volumul considerabil menționat. În contrast, pe partea de cumpărare, prețul afișat era de 1,330 lei, însă pentru un volum mult mai mic, de doar 10.400 de acțiuni. Pe măsură ce ordinele de cumpărare au început să se acumuleze, diferența dintre prețul de vânzare și cel de cumpărare s-a redus treptat, iar ședința de tranzacționare a debutat, în cele din urmă, la un preț de 1,251 lei pe acțiune.
Explicația ordinului neașteptat de vânzare
Marcel Murgoci, director de tranzacționare la Estinvest, a explicat că apariția unui ordin de vânzare de o asemenea amploare înaintea deschiderii oficiale a bulversat participanții la piață. „În ședința de predeschidere, apariția unui ordin de vânzare a aprox 6,7 mil. acțiuni SNP la piață a bulversat investitorii. Dar acel ordin a atras și cumpărători care au vrut să profite de această ocazie”, a declarat Murgoci. Acest fenomen a determinat ca prețul teoretic de deschidere să oscileze considerabil, de la minimul de 0,986 lei, înregistrat imediat după introducerea ordinului de vânzare, până la valoarea de 1,2510 lei, prețul final de deschidere.
Este important de reținut că, în faza de predeschidere, nu au loc tranzacții efective. Sistemul de tranzacționare calculează un preț teoretic de deschidere, determinat de nivelul la care ar fi tranzacționat cel mai mare număr de acțiuni. Un ordin la piață, fără o limită de preț impusă, este luat în considerare cu întreaga sa cantitate. Dacă în registrul de ordine nu există suficiente ordine de cumpărare la prețuri apropiate de referință, prețul teoretic poate scădea semnificativ, ajungând la niveluri unde există contrapartidă.
Consecințele și posibilele cauze ale fluctuațiilor
Apariția unui astfel de ordin la piață este, cel mai probabil, legată de mecanismele de execuție sau de optimizare a portofoliilor, mai degrabă decât de o schimbare bruscă a viziunii investitorilor asupra companiei. Printre cauzele posibile se numără fonduri care au necesitatea de a lichida o poziție la prețul de deschidere, strategii de realocare a portofoliului, algoritmi de tranzacționare programați să introducă ordine la începutul sesiunii sau chiar erori umane în introducerea ordinelor.
După executarea ordinului, în primele 20 de minute de tranzacționare, rulajul cu acțiuni SNP a depășit 10 milioane de lei, pe un volum de circa 8 milioane de acțiuni. Prețul acțiunilor OMV Petrom se menținea încă sub nivelul de referință, cotând la 1,289 lei, în scădere cu 1,9%. Capitalizarea bursieră a OMV Petrom a atins 80,3 miliarde de lei. Mișcări similare, cu prețuri teoretice de deschidere semnificativ diferite de prețul de referință, au fost observate în ultimele ședințe și la alți emitenți de pe piața locală.
Indicele BET înregistra, în general, o scădere, iar Hidroelectrica pierdea 2,67%, ajungând la 182 de lei. Unul dintre puținii emitenți care au consemnat creșteri a fost Romgaz, cu 1,38%, pe fondul publicării unor rezultate semestriale peste așteptări.
Ședința de vineri vine într-un context macroeconomic marcat de publicarea datelor preliminare privind produsul intern brut (PIB) din trimestrul al doilea, care au indicat o stagnare comparativ cu trimestrul anterior și o scădere de 0,4% față de aceeași perioadă a anului precedent. Analiza aprofundată a componentelor PIB va fi disponibilă pe 7 septembrie.
Sursa: Ziarul Financiar
